Morgan Stanley Beleggingsbestuur N Herziening Sy Globale Handel Lessenaar

Morgan Stanley Beleggingsbestuur n herziening sy globale handel lessenaar Morgan Stanley Beleggingsbestuur neem Gevorderde Trading binne sy ambisieuse projek om die koop-kant handel lessenaar te knap. Ray Tierney is nie jou tipiese koop-kant globale handel kop. In die eerste plek, het hy die afgelope 25 jaar op die verkoop kant (die laaste 14 by Morgan Stanley). Tweede, sy span bied niks anders as lof vir sy leierskap, sy sin vir humor en sy toewyding aan 'n nuwe visie vir die koop-kant handel lessenaar. Tierney het die sprong na die koop kant minder as twee jaar gelede, by Morgan Stanley Investment Management (MSIM) as besturende direkteur en wêreldwye hoof van aandele handel. Op die oog af, baie van 'n hoë-aangedrewe sell-side handel kollegas Tierney se die skuif dalk lyk soos 'n teken dat hy was op soek na stadiger in 'n maklike taak op 'n slaperige koop-kant handel lessenaar. Maar niks kan verder van die waarheid wees nie. Sodra hy by MSIM, Tierney sê, kon hy sien dat die handel lessenaar hy erf was 'n behoefte aan 'n hervorming. Van sy ervaring op die verkoop kant, het hy geweet hoe 'n handel lessenaar moet werk, die gereedskap wat dit nodig het om effektief te handel, en die vaardighede en motivering sy mense nodig het om suksesvol handelaars wees. Hierdie noodsaaklike bestanddele ontbreek op die MSIM handel lessenaar, Tierney herinner. Presies hoe laag was die kroeg toe Tierney se aankoms by MSIM in September 2006? Volgens Tierney, toe hy sy nuwe span gevra om elektroniese handel te definieer, die kollektiewe reaksie was "Liquidnet." Eenvoudig Liquidnet. Tierney was nie geamuseerd. "Ek het gesê," Dit kan nie die antwoord wees, want dit is net 'n hulpmiddel, nie die hele toolbox, "vertel hy. Aan die einde van 2005, elektroniese handel verantwoordelik vir ongeveer 2 persent van die aandele MSIM se wêreldwyd verhandel en sowat 10 persent plaaslik, Tierney voeg. Nie een van wat verhandel buite Liquidnet. Binne sy eerste 60 dae op die baan, Tierney uitgedink 'n dokument wat gekarteer uit die firma se nuwe buy-side handel lessenaar. Die dokument, wat die span verwys na as "Die manifes," was die begin van 'n transformasie van globale handel MSIM se lessenaar, 'n projek wat 'n nuwe model vir die bedryf kan skep. Tierney begin onmiddellik die bekendstelling van die MSIM span om elektroniese handel tegnologie, insluitend uitvoering bestuurstelsels, makelaar-handelaar algoritmes en DMA platforms. Sy doel te bereik, sê hy, was om die koop-kant handel lessenaar beeld die sell-side handel lessenaar in remake van gereedskap om tegnologie te mentaliteit. Tierney sê hy het nog altyd geglo dat "As ons net upped ons oorweging en belegging in tegnologie en analytics, ons kan 'n aansienlike speler redelik vinnig geword." Maar dis een ding om 'n visie te hê - net so belangrik is kommunikasie wat visie, om uitvoerende buy-in en die bevordering van die visie in die firma. "Ons het die Trading Renovatie aanbieding 50 keer gedoen, en ons doen dit nog steeds," sê Tierney, wat beklemtoon dat daar "onwrikbare ondersteuning [vir die inisiatief] op die hoogste vlak, ten spyte van die feit dat ons wat in 'n uitdagende omgewing. " Die Trading Renovatie inisiatief dek die hele lewensiklus van die handel, Tierney verduidelik. Die enorme taak - wat sal kos in dubbelsyfers miljoene oor die twee jaar van die projek, volgens Tierney - is gebreek in vier hoof areas: standaard volgorde geslag, virtuele naatlose handel, uitvoering bestuur en toegang likiditeit, en data en ontleding. 'N Menslikekapitaal-Upgrade' Om te begin, Tierney nodig om 'n span wat sy visie verstaan ​​en kan help om dit 'n werklikheid te maak. As deel van 'n "menslike kapitaal opgradering," as Tierney dit stel, het hy 'n paar nuwe huur en vergader om 'n mengsel van kundigheid op verskeie gebiede, insluitend analise, projek bestuur, operasionele en tegnologie. "Ons almal het dieselfde algemene siening -. Nie net een oog en almal kry daaragter Ons het dieselfde visie wat tegnologie en analytics beduidende drywers van waar die besigheid aan die gang sal wees," Tierney herinner. "Maar as ons ons arms kon kry rondom dit en kry behoorlike belegging agter dat, kan ons hierdie deel van die besigheid te ry na 'n ander vlak." om daardie volgende vlak te kry, Tierney stel om werk herstrukturering van die aandele-groep, wat voorheen twee sake koppe. In plaas daarvan, geïnstalleer hy Elizabeth Brown as die enkele punt van toesig vir die hele aandele handel operasie. Terwyl Brown is geleë in Houston, waar die firma se groot-cap aandele verhandel, is daar ook 'n span geleë in New York, waar die klein-cap, program en Real Estate handel gehuisves. Daarbenewens is die Amerikaanse handel span vergeleke uit 16 handelaars tot 11. Ten einde sy doel van die bedryf meer soos 'n sell-side lessenaar te bereik, die span nodig beter tegnologie en 'n beter handel proses, volgens Rob Shapiro, uitvoerende direkteur, hoof van handel uitvoering en ontleding. "Die buy kant moet baie meer bewus te maak van hoe hulle handel en neem meer verantwoordelikheid vir hul bestelling vloei," sê hy. "Dit mandate 'n ander soort handelaar, wat toegerus is met verskillende tipes gereedskap."